A Jukosz-ügy nem terjed át Közép-Európára

Londoni feltörekvő piaci elemzők nem tartanak attól, hogy az orosz Jukosz olajcég vezetőjének, Mihail Hodorkovszkijnak a letartóztatása az egész térségben befektetői bizalmi válságot okozna, mert szerintük a befektetők megtanultak különbséget tenni az egyes térségbeli országok adóskockázatai között. Charles Robertson, az ING pénzügyi csoport londoni befektetési irodájának feltörekvő piaci vezető elemzője tegnap azt mondta: az eset éppen azt emeli ki, hogy mekkora a különbség befektetői szempontból Oroszország, vagy például Magyarország, Lengyelország és Csehország között. Robertson szerint az Oroszországban történtek kontrasztjában „Kelet- és Közép-Európa többi része még jobb színben tűnik fel” a befektetők szemében. „A Jukosz-botrány megmutatja, hogy a csatlakozó országok milyen jó (befektetői) pozícióban vannak Oroszországhoz képest”.

Az ING elemzője szerint nagyon kevés ok lenne arra, hogy a Jukosz-ügy bármiféle oroszországi befektetői hatása átgyűrűzzék a közép-európai csatlakozó országokra. Arra a kérdésre, hogy a Jukosz-botrány ismeretében nem tartja-e elsietett lépésnek a Moody’s Investors Service részéről az orosz szuverén adósság befektetői fokozatra emelését, Robertson azt mondta: a házat már Hodorkovszkij letartóztatása előtt, az osztályzatjavítás bejelentésekor meglepte a nemzetközi hitelminősítő lépése. A cég továbbra is azzal számol, hogy a másik két nagy hitelminősítő ház, a Standard and Poor’s és a Fitch Ratings megvárja a hasonló lépéssel az oroszországi parlamenti és elnökválasztások kimenetelét. A felminősítés fő indoka a megfontolt orosz költségvetési és adósságpolitika, valamint a csökkenő politikai kockázat volt. A piac annak idején üdvözölte az úttörő lépést; londoni forgalmazók szerint az orosz adósság már addig is befektetői fokozatoknak megfelelő kockázati felárakon forgott a londoni másodlagos piacon.

Jeff Gable, a Deutsche Bank londoni befektetési üzletágának feltörekvő piacokért felelős alelnöke azt mondta: az már hónapok, sőt évek óta látszik, hogy a piac sokkal inkább különbséget tud tenni az egyes térségbeli országok hitelkockázatai között, mint például az 1998-as orosz pénzügyi összeomlás idején. A feltörekvő Közép-Európát ráadásul a most már küszöbönálló EU-csatlakozás is egész más befektetői pozícióba helyezi, mint amilyenben Oroszország van – tette hozzá. Gable szerint az oroszországi befektetői klímát mindazonáltal ronthatja a Jukosz-botrány, és jó esély van arra, hogy a Moody’s-felminősítés óta nekilódult tőkebeáramlás ismét lelassul, amíg ki nem tisztul a politikai látkép. Drámai piaci következményeket azonban Oroszországban sem vár a DB fő térségbeli londoni elemzője.

Az amerikai külügyminisztérium hétfőn aggodalmát fejezte ki Mihail Hodorkovszkij orosz olajmilliárdos letartóztatásával kapcsolatban. A tárca szóvivője, Richard Boucher közölte, Washingtont főleg az ügynek az orosz jogállamiságra, valamint az egészséges üzleti és beruházási légkör kifejlődésére való esetleges negatív kihatásai nyugtalanítják. – A legfrissebb fejlemények kérdéseket vetnek fel azzal kapcsolatban, hogy esetleg szelektíven alkalmazzák a törvényt Oroszországban – tette hozzá Boucher anélkül, hogy kommentálni akarná az orosz jogi helyzetet. Hodorkovszkijt szombaton tartóztatták le, az orosz főügyészség csalással, sikkasztással és adócsalással vádolja.