ING: nem várható globális depresszió

A vagyonkezelő cég szakemberei szerint a pénzpiaci döntéshozók (kormányok és jegybankok) várhatóan csillapítani fogják a pénzügyi válság reálgazdaságra gyakorolt negatív hatását. Az elkövetkező időszakot leginkább a kamatvágások és az alacsonyabb inflációs várakozások jellemzik majd, ami hosszú távon az államkötvények hozamainak csökkenését eredményezi.

Hangsúlyozzák ugyanakkor, hogy a gazdasági visszaesés minden téren látványos lesz: a vállalati bevételek átlagosan 30-40 százalékkal, az osztalékok átlagosan 20 százalékkal csökkennek. Mindezek ellenére az osztalékhozamok a kamatlábakhoz viszonyítva jóval magasabb szintet érnek majd el, vélekednek az elemzők.

Az ING előrejelzése alapján 2009-ben az USA-ban 0,6 százalékos, az Eurózónában 0,2 százalékos, míg Japánban 0,3 százalékos GDP-visszaesés várható, az inflációs ráta rendre 1,9 százalék, 1,8 százalék és 0,8 százalék lesz, a jegybanki kamat pedig 0,5 százalékos, 2 százalékos és 0 százalékos szinten áll majd.

Az ING a válság időszakában leginkább a gyógyszeripart, a telekommunikációs szektort, az FMCG-t és az energiaipart javasolja befektetési szempontból. Az alapkezelő hosszú távon az USA dollár erősödésére számít, és mintegy 60 százalékos esélyét látják annak, hogy 2009-ben a részvénypiacok növekedni fognak.

Az elemzők szerint Magyarországon a GDP-visszaesés mértéke 2009-ben meghaladhatja az 1 százalékot is. (MTI)