A nagyobb hozam nagyobb kockázattal járhat

Pozsony. A betéti kamatok újra lefelé csúsznak. Aki olyan hozamot szeretne, amelynek a mértékét már a befektetés pillanatában ismeri, meg kell elégednie 3 százalék körüli értékkel. Aki ennél magasabb megtérülést szeretne, bizonyos kockázatot vállalnia kell. A jelenleg kínált biztos befektetések reálhozama igen alacsony, sokszor nincs is, hiszen a kínált 2-3%-ból le kell számítani az adót, és az infláció hatása ezt a kis nyereséget tovább csökkenti. Mivel a kereskedelmi bankok ajánlatai alig térnek el egymástól, ettől jobb megtérülést rajtuk kívül kell keresni. A pénzpiaci és kötvényalapok esetében erről van szó: a bankokat megkerülve, közvetlenül az értékpapírpiacra lépünk ki. Ennek hátránya a betétvédelemről való lemondás, mivel azonban sok-sok értékpapír összességéről van szó, csak nagyon kis többletkockázatot kell vállalni ahhoz, hogy magasabb hasznot érjünk el.

Korábban elsősorban a privátbanki szolgáltatások között szerepelt, de ma már a piac bővülésével, kisebb tőkével rendelkezők számára is lehetőség van egyedi értékpapír vásárlására. Több értékpapír-kereskedéssel foglalkozó társaság van, amely százezres vagy egy-két milliós tőkét birtokló ügyfélnek kínál szolgáltatásokat és lehetőséget arra, hogy szabadon vegyen és eladhasson értékpapírokat. Az ilyen vállalati értékpapírok közé tartoznak a váltók és a kötvények, de állampapírokat is lehet vásárolni. Az ilyen, Szlovákiában tevékenykedő vállalatok által szlovák koronában kibocsátott hitellevelek hozama jelenleg is 4 és 8% körül van, futamidejük három hónap és néhány év közötti. A beszerzéssel járó illetéket is leszámítva a nyereség így jóval meghaladhatja a szokásos bankbetétek vagy kötvényalapok várható hozamát. A vállalati kötvények bizonyos részével és a jelzáloglevelekkel szabadon lehet kereskedni, így a likviditás is biztosított. Árfolyamuk változhat, de ha lejártáig megtartjuk, az értékingadozás nem befolyásolja a megtérülést. A váltók hozama fix, kereskedni velük nem lehet. Minden ilyen értékpapír hátránya, hogy a kibocsátó egyedi hitelkockázatával kell számolni, amit vásárlás előtt gondosan kell mérlegelni. Ha állampapírok mellett döntünk, jelenleg 4 és 5 százalék körüli hozamra számíthatunk. Ezek biztonságos befektetésnek számítanak, és egy nagy előnnyel bírnak: az euróban kibocsátott fajták hozama nem adóköteles.