Cseh-szlovák valutaharc

A szlovák korona árfolyamának a közeledése a cseh koronához elsősorban annak köszönhető, hogy a két fizetőeszköz árfolyamát az euróhoz viszonyítva számítják ki. Mivel a szlovák korona az elmúlt időszakban nagyobb mértékben közelített a közös európai fizetőeszközhöz, jelentős nyereséget könyvelhettünk el a cseh koronával szemben is. A pénzpiac ugyanakkor arra figyelmeztet, hogy mindez csak átmeneti jelenség, így a cseh és a szlovák korona árfolyamának a kiegyenlítődése hamarosan stabilizálódhat. Mivel mindkét gazdaság nagyjából hasonló tempóban növekszik, a fizetőeszközeik euróhoz viszonyított árfolyama is nagyjából azonos mértékben fog erősödni.

A ČSOB elemzője, Silvia Čechovičová szerint az eurózónás tagságunk elnyeréséig a szlovák korona árfolyama a cseh fizetőeszközzel szemben még enyhén tovább erősödhet. 2008 végére egy cseh koronáért szerinte így már csak 1,10 szlovák koronát adnak majd. Szlovákia számára szerinte az idei év sikeresebben alakul, mint a nyugati szomszédjáé, jövőre azonban már a cseh gazdaságot pörgethetik fel nagyobb mértékben az uniós támogatások és a csehek által bejelentett magánosítások. Čechovičovával szemben ugyanakkor a Next Finance elemzője, Vladimír Pikora úgy gondolja, hogy a szlovák korona elmúlt időszakbeli túl gyors erősödése megfosztotta a további növekedés lehetőségétől. Szerinte így az eurózónás csatlakozásunkkor a két fizetőeszköz átváltási árfolyama a jelenlegihez hasonló lesz, vagyis egy cseh koronáért nagyjából 1,2 szlovák koronát adnak majd.

Sokunkban felmerült már a kérdés, hogy tulajdonképpen miért nem azonos a két ország fizetőeszközeinek az árfolyama, hiszen alig tizennégy éve még közös fizetőeszközünk volt. A gazdasági elemzők szerint mindez elsősorban azzal magyarázható, hogy Csehországban korábban jelentek meg a külföldi beruházók. Nyugati szomszédunknál lényegesen nagyobb beruházásokat eszközöltek például a német cégek, amelyek számára a cseh gazdaság nemcsak földrajzilag áll közelebb. Mindez jelentős mértékben növelte a cseh korona iránti keresletet, ami nyugati szomszédunk fizetőeszközének az erősödésével járt. Nem szabadna figyelmen kívül hagynunk természetesen azt sem, hogy Csehország nagyobb mint Szlovákia, a külföldi befektetési társaságoknak így ígéretesebb lehetőségeket kínál. Szlovákia ráadásul a Mečiar-kormányok 90-es évekbeli vadprivatizációinak köszönhetően hosszú időre a kockázatos országok listájára került. (mi, hn)