A valósnál jobban csillogtak

Pozsony. Nemrég napvilágot látott, hogy a Szlovákiai Alapkezelő Társaságok Szövetsége mindeddig helytelenül adta közre a befektetési alapok 3 éves teljesítményét, mivel annak kiszámításhoz rossz módszert alkalmazott. A befektetési alapok hozamának ismerete alapvetően fontos információ, amely nélkül gyakorlatilag nem is érdemes a pénzt rájuk bízni. Minél hosszabb ideje működik egy alap, annál pontosabb képet tudunk alkotni működéséről, eredményességéről. Most kiderült, hogy hiba csúszott a gépezetbe. A szövetség az 1 éves hozamot úgy számolta ki, hogy a 3 éves hozamot egyszerűen elosztotta hárommal. Ez a számítási mód figyelmen kívül hagyja a kamatos kamatot, és a valóságosnál jobb eredményt mutat. Például 60%-os 3 éves hozam nem egyenlő évi 20%-kal, hanem az megközelítőleg csak 17%. Szintén a hozamszámítások pontatlan módszerére hívta fel a figyelmet egy friss tanulmány az USÁ-ban. A tanulmány rámutat, a befektetési alapok átlaghozamának kiszámításakor csak a folyamatosan működő alapok teljesítményét veszik figyelembe, az időközben megszűnt alapokét nem. Főleg azok az alapok kerülnek ki a forgalmazásból és számolják fel őket, amelyek rosszul teljesítettek. Mivel nem szerepelnek az összesítésben, a befektetési alapok átlaghozama a valóságosnál szintén jobb eredmény mutat – a különbség 1,7% körül mozog. Ami a Szlovákiai Alapkezelő Társaságok Szövetségének kimutatásait illeti, több évre visszamenőleg pontatlanok, ellenben az egyes alapkezelő társaságok által közzétett hozamok már megbízhatóak.