Recesszió és kamatcsökkentés az euróövezetben?

A JP Morgan globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlege által hétvégenként összeállított globális makroadat-figyelő legújabb kiadása szerint a ház elemzői – tekintettel a friss makroteljesítmény-indexekre – erőteljesen rontották euróövezeti növekedési becsléseiket. A cég mostantól érvényes előrejelzési táblázata szerint az eurótérség GDP-értéke éves szintre átszámolva, szezonálisan kiigazítva egy teljes százalékkal esett az idei harmadik negyedévben – az eddigi prognózisban félszázalékos csökkenés szerepelt –, és a negyedik negyedévben is egyszázalékos visszaesés várható a mostanáig jósolt zéró növekedés, vagyis stagnálás helyett.

A JP Morgan londoni elemzői, akik eddig félszázalékos euróövezeti növekedést vártak a jövő első negyedévre, most nulla százalékot valószínűsítenek, és a második negyedévtől számolnak valamelyes – de továbbra is igen vérszegény, 0,5–1,5 százalék közötti – növekedési ütemekkel. A ház megjegyzi, hogy még ez az előrejelzés is csak arra az esetre érvényes, ha a pénzügyi szektort terhelő stressz jelentősen enyhül. Ha ez nem történik meg, az euróövezeti recesszió ennél is sokkal súlyosabb lesz, áll az elemzésben. Ebben a környezetben az euróövezeti jegybank (EKB) a JP Morgan várakozása szerint már novemberben kamatcsökkentésbe kezd, és 2009 harmadik negyedévéig összesen 1,50 százalékponttal 2,75 százalékra mérsékli irányadó kamatát, a kéthetes refinanszírozási tendereken alkalmazott kamatminimumot.
A héten más nagy londoni házak is elkezdték jósolni a hamarosan kezdődő euróövezeti kamatcsökkentést, jóllehet a prognózisok annak mértékét illetően eltérnek. A Goldman Sachs globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlege által kiadott, befektetők számára összeállított heti előrejelzése szerint a ház elemzői 2009 közepéig összesen 0,75 százalékpontnyi kamatcsökkentést várnak az EKB részéről, amelynek alapkamata ezzel 3,50 százalékra csökkenne.
A Financial Times a héten „vállalatvezetők és döntéshozók” véleményét idézve azt írta: a kontinentális Európa az amerikainál is mélyebb recesszió felé tart, mivel nincs meg a szükséges rugalmassága ahhoz, hogy reagálni tudjon a romló gazdasági helyzetre. A londoni üzleti napilap forrásai szerint ezért az európai befektetői és vállalatvezetői kör azt szeretné, ha az euróövezeti jegybank feladná az inflációra összpontosító pénzügypolitikáját, és az elhúzódó recesszió kivédésére koncentrálna.  (MTI)