Koreai incidens - komoly a piaci hatás

A keddi támadás után meredeken emelkedett a dél-koreai államadósság-kockázat árazása a londoni kereskedésben.
A CMA DataVision, az egyik legnagyobb londoni piaci adatszolgáltató cég kimutatása szerint a dél-koreai szuverén törlesztési leállás kockázatára köthető határidős piaci biztosítási ügyletek (credit default swaps, CDS) árazása 100 bázispont közelébe emelkedett a keddi londoni kereskedésben a 86,6 bázispontos előző zárás után.
A keddi kereskedésben kialakult dél-koreai CDS-árazás azt jelenti, hogy a dél-koreai állam törlesztésképtelenné válásának kockázata ellen biztosítási tranzakciókat kínáló piaci szereplők jelenleg 100 ezer dollár körüli éves díjat kérnek a befektetőktől minden 10 millió dollár dél-koreai államadósság után az irányadó ötéves futamidőre, csaknem 14 ezer dollárral többet, mint egy nappal korábban.
A globális irányadó mércének tekintett amerikai CDS-árazás a keddi londoni forgalomban 42,2 bázispont - 10 millió dollárnyi amerikai államadósságra valamivel több mint 42 ezer dollár - volt.
A CMA DataVision számítási modellje szerint a jelenlegi dél-koreai CDS-árszint arra vall, hogy a londoni adósságpiac 8,3 százalékos halmozott valószínűséggel árazza Dél-Korea nem fizetővé válását ötévi távlatban. Ugyanez a valószínűségszámítási modell az Egyesült Államok esetében mindössze 3,6 százalékos halmozott kockázattal jósolja a törlesztési leállást hasonló időtávon a jelenlegi amerikai CDS-díjszabások alapján.
Az RBC Capital Markets globális befektetési társaság londoni felzárkózó piaci részlegének elemzői keddi kommentárjukban kiemelték, hogy a korábbi incidensekhez képest most a devizapiaci reakció is igen meredek volt. A cég kimutatása szerint a tüzérségi támadás után a dél-koreai von határidős piacán erőteljes eladási hullám indult, és a dél-koreai fizetőeszköz árfolyama egyhavi határidős teljesítésre pillanatok alatt 1140-ről 1180-ra szökött fel a dollárral szemben, jóllehet később 1160-ig visszasüllyedt.
A ház felidézte, hogy amikor májusban - dél-koreai feltételezés szerint északi torpedótámadás miatt - elsüllyedt a dél-koreai haditengerészet Cshonan nevű korvettje, legalábbis kezdetben a piaci hatás csekély volt.
Miután a keddi incidens ilyen hamar követte a Cshonan elsüllyesztését, aggodalmak merülnek fel a piacon aziránt, hogy ezek a támadások esetleg mind gyakoribbá és súlyosabbá válhatnak, azzal párhuzamosan, ahogy növekszik a bizonytalanság az észak-koreai rezsimen belül várható vezetőváltással kapcsolatban - fejtegették kedden az RBC Capital Markets londoni elemzői.
A ház közölte ugyanakkor, hogy fenntartja összességében kedvező középtávú dél-koreai devizapiaci előrejelzését. Ebben a cég folyamatosan figyelembe veszi az észak-koreai rezsimen belüli feszültségeket, de "viszonylag csekélynek tartja" annak kockázatát, hogy a helyzet súlyos katonai konfliktussá eszkalálódik Észak- és Dél-Korea között.