Nyomott nyugdíjhozamok

ÚJ SZÓ-ÖSSZEFOGLALÓ

A járulékos nyugdíjbiztosítás terén tevékenykedő társaságok tavaly háromszor magasabb hozamot értek el, mint a második pillérnek számító magánnyugdíjpénztárak, miközben mindannyian azonos piacon tevékenykednek. A II. pillér rosszabb teljesítménye viszont nem a pénztárak gyatrább befektetési stratégiájával magyarázható, hanem a működésüket szabályozó törvénnyel. „A nyugdíjkezelő alapok voltaképpen azonosak, ezért hozzávetőlegesen azonos teljesítményt kellene nyújtaniuk” – magyarázta Juraj Valachy, a Tatra banka elemzője. Miroslav Šmál, a pénzügyminisztérium szóvivője azonban a második és a harmadik pillér közötti különbözőségre hívja fel a figyelmet: „A második pillér jóval kisebb kockázattal dolgozik, ezért a nyeresége is alacsonyabb.”

A járulékos nyugdíjbiztosítók abból profitáltak, hogy 2009 márciusától viharosan emelkedtek a részvények árfolyamai, ezért bevásároltak a részvényekből, viszont a magánnyugdíjpénztárak ezt a tavalyi törvénymódosítás miatt nem merték meglépni, ehelyett a kisebb hozamot nyújtó, ám biztonságosabb határidős betétekbe vagy kötvényekbe fektették a pénzt. A Fico-kormány által 2009 márciusában keresztülerőltetett törvénymódosítás értelmében a nyugdíjpénztáraknak nem éri meg részvényekbe fektetni, mert saját forrásból kellene fedezniük az esetleges veszteséget, még akkor is, ha ez rövid távon, fél éves időszak alatt keletkezett. A nyugdíjpénztárak ennek hatására olyan értékpapírok felé fordultak, amelyek stabil hozamot biztosítanak (ilyenek a kötvények), nem pedig olyanok felé, melyeknek ugyan nagyobb a hozamuk, de rövid távon veszteségesek lehetnek, mint pl. a részvények. Emellett a magánnyugdíjpénztárak működési költségeit is megnyirbálták, az éves költségek az általuk kezelt nettó vagyon 3%-a helyett idén 2,5%-ra csökken. (Hn, só)